超完美風暴成形「比1997、2008更棘手」中國救市失靈釀災

全球股災
【于倩若、劉利貞╱綜合外電報導】秋天天氣乍暖還寒，全球股市也暴漲暴跌，讓投資人大洗三溫暖，不僅美中貿易戰、美國升息、英國脫歐談判等利空持續干擾，近來美沙交惡、台海風雲等地緣政治問題更增添緊張氣氛，接下來還面臨美國期中選舉及義大利財政問題等不確定威脅，一場超完美風暴正逐漸成形。

中國救市失靈讓投資人信心潰散，全球再度落入股災模式。路透

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亞洲基礎建設投資銀行（亞投行，AIIB）行長金立群昨表示，如今經濟環境多變，比1997年亞洲金融風暴或2008年全球金融海嘯時更難應對。金立群出席1場論壇時表示，1997年和2008年金融危機爆發時，只要各國政府合作應對經濟問題，就可以度過難關，但目前經濟環境所蒙受的不確定性，是由部分國家政策所致，希望貿易戰爭能盡快消退。 
金立群關注美中貿易戰，特別是對中國主要貿易夥伴亞洲地區的影響，但他認為目前要評論整體影響仍為時過早。但如果中國經濟與消費遭受影響，他建議中國官方應採取有效措施，降低相關衝擊、發揮區域穩定作用，紓解對東協（ASEAN）和周邊地區的影響。 

亞投行行長金立群認為，現在經濟環境多變，比1997年亞洲金融風暴或2008年全球金融海嘯時更難應對。

美股再挫逾400點

中國官方使出洪荒之力提振股市，但上周一行兩會3大金融監管機關信心喊話，加上周一晚間救市利多齊發，卻只換來2日行情，中國上海證券綜合指數（上證）上周五和本周一2個交易日漲了6.8%，昨又重啟跌勢，收盤跌逾2%，失守2600點關卡。
中國救市失靈讓投資人信心潰散，全球股市再度落入股災模式，重災區東亞股市昨開低走低，香港恒生指數跳空開低，直接摜破26000點大關，終場狂殺逾800點，跌幅超過3%；台股重挫近200點，收在當日最低點9775.2點，跌幅達2%。
日股日經225指數盤中一度跌破22000點大關，收盤重挫逾600點，跌幅2.67%；南韓KOSPI指數則下跌2.57%。
歐股昨開盤也跟進亞股下挫，表徵整體行情的歐洲Stoxx 600指數一度重挫1.3%，墜至近2年新低，美股開盤前，道瓊期指一度下跌逾400點，延續周一頹勢。
美銀美林中國股票策略負責人崔巍表示，上證此前2天漲幅主要是信心驅動，這種短線反彈難以持續。成功預料到2015年中國股市暴跌的崔巍稱，市場一直缺乏實力雄厚的國家隊資金入場，一旦事態惡化，這些資金將是市場最後的救命稻草。 

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國家隊可能出手

崔巍指出，如果市場信心喪失，並且連續幾天巨量下跌，政府可能會被迫直接干預。不能排除這種情況出現，因為市場情緒緊張，而且基本面仍在惡化。直接入市將是政府最後才會採取的手段，因為它更喜歡用更加市場化的方式。 
中國當局長期以來透過「國家隊」來支持股市。每當發生重要事件或極端波動時，通常是國家隊出手的時候。 
崔巍認為，價值超過6000億美元（約18.55兆元台幣）的中國股票被質押，一旦股價下跌將引發強制拋售的惡性循環，拋盤的蔓延將觸發系統性風險。 
中國股市在2015年泡沫破滅時，國家隊入市買進國有銀行和能源公司等權重股。崔巍表示，這次小型民營企業正在向市場施加壓力，政府難以透過公共資金購買這些被認為風險較高的公司。 
崔巍表示，民營公司的風險較高，因為銀行對抵押品的要求使他們更難獲得資金，而國有企業被視為能提供隱形擔保。鑒於股市的高槓桿率和不確定的前景，他對市場動能保持警惕。 

美中貿易戰等利空持續干擾，股市超完美風暴正逐漸成形。歐新-埃菲社

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北京擬4招化解

北京當局周一晚間接連落實維穩措施，並擬動用4招化解股市危機，正推出及計劃中的救市招數包括：設立1000億元人民幣總規模的資管計劃；為中小企增加再貸款和再貼現額度1500億元人民幣；修改股份回購制度，容許企業為「護盤」而回購股份；減稅降費等。 
為恢復市場信心，國務院周一晚間宣布決定設立民營企業債券融資支持工具，以市場化方式幫助緩解企業融資困難，緩解民營企業的資金壓力，並表示由央行依法向專業機構提供初始資金支持。 
中國人民銀行（人行）稍後表示，為改善小微企業和民營企業融資環境，央行今年6月增加了再貸款和再貼現額度1500億元人民幣，現決定在此基礎上，再增加再貸款和再貼現額度1500億人民幣，發揮其定向調控、精準滴灌功能，支持金融機構擴大對小微、民營企業的信貸投放。央行還重申中國國家主席習近平有關「毫不動搖」支持民營企業發展的承諾。 
法國興業銀行首席中國經濟學家姚煒表示，這些舉措是決策官員上周給市場打氣評論的後續動作，表明決策者會兌現支持民營企業的承諾。姚煒並指出，如果舉措能夠持續下去，則將有助於大家對長期改革的信心，儘管這可能不會帶來迅速的短期經濟成長反彈。