燃料電池催化劑唯一的上市標的企業

燃料電池催化劑唯一的上市標的企業 報告摘要： 燃料電池汽車即將迎來產業化階段。燃料電車汽車在環保、續航 里程等方面有突出優勢，被稱為「終極新能源汽車」。隨着成本 的下降，燃料電池車商業化拐點來臨。目前，國外燃料電池汽 車的整車成本已經在 40 萬人民幣以下，以豐田Mirai 為代表的 燃料電池汽車已經開始了產業化的初步嘗試。在國外的帶動作 用下，以及國內政策扶持力度加大的情況下，國內燃料電池汽 車也將迎來產業化的拐點。 較早布局燃料電池催化劑領域，或率先收益燃料電池汽車產業 化。基於燃料電池的樂觀前景，公司較早布局燃料電池催化劑 領域。目前，公司與上海汽車集團在燃料電池催化劑領域合作 研發已經三年。將會率先受益燃料電池汽車產業化。 公司為燃料電池催化劑唯一上市標的。目前，國內其他涉及燃料 電池催化劑研發的企業主要為武漢理工新能源有限公司、新源 動力股份有限公司。但相比兩個競爭對手，公司具有產業化生 產的突出優勢，且為國內唯一的上市公司。 盈利預測：預計公司 2016-2018 年凈利潤分別為 9300 萬元、1.31 億元、1.63 億元，對應 EPS 為 0.36 元、0.50 元、0.63 元，當前股 價對應 PE 分別為 83 倍、59 倍、47 倍。給予公司「增持」評級。